Вимм-Билль-Данн покажет улучшение рентабельности

24 ноября 2009, 13:19
Вимм-Билль-Данн планирует опубликовать результаты за 9М 2009 г. по US GAAP 25 ноября.

«Мы ожидаем роста выручки в 3К по сравнению со 2К. По нашим оценкам, в 3К выручка компании снизится на 17% в годовом сопоставлении», - считает аналитик ИФК «Метрополь» Мария Сулима, мнение которой мы вам предлагаем.

Снижение выручки в третьем квартале должно быть менее существенным по сравнению с динамикой первого полугодия, когда продажи упали на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Одной из причин этого мы видим менее негативное влияние валютного курса в 3К, в течение которого ослабление рубля относительно прошлогодних уровней было менее значительным, чем в первой половине года.

Во-вторых, сокращение объема продаж в сегменте молочной продукции в 3К должно быть менее существенным, чем в первых двух кварталах, и мы оцениваем его на уровне 7% в годовом сопоставлении против 15% в 1К и 8% во 2К.

Исходя из этого, по нашим оценкам, выручка в 3К может вырасти на 5% по сравнению со 2К до 583 млн. долл. США. По итогам 9M 2009 г. мы ожидаем, что выручка снизится на 25% в годовом сопоставлении с 2,19 млрд. долл. США по итогам 9М 2008 г. до 1,65 млрд. долл. США.

Мы полагаем, что валовая рентабельность в 3К 2009 г., скорее всего, снизится на фоне роста цен на сырое молоко на внутреннем рынке

По нашим прогнозам, валовая рентабельность в сегменте молочной продукции снизится с 31,4% во 2К 2009 г. до 29,2% в 3К 2009 г. вследствие 10-15%-ного роста цен на сырое молоко на внутреннем рынке. Мы также ожидаем незначительного квартального снижения валовой рентабельности в сегменте детского питания в связи с ростом стоимости молока, используемого для производства детского молочного питания. Валовая рентабельность в соковом сегменте, скорее всего, останется без изменений на уровне второго квартала. В результате, мы ожидаем, что в 3К 2009 г. консолидированная валовая рентабельность ВБД составит 33,2%, снизившись с показателя 2К в 35,2% и оставшись приблизительно на том же уровне, что и в 3К 2008 г. (33,7%).

Тем не менее, по итогам 9М 2009 г. мы ожидаем роста валовой рентабельности с 32,2% за 9М 2008 г. до 33,7% в связи с существенным увеличением валовой рентабельности в 1П 2009 г., составившим 2,4 п.п. Однако мы полагаем, что дальнейший рост валовой рентабельности в молочном сегменте ограничен, так как Правительство РФ планирует продолжить увеличение стоимости сырого молока в 1К 2010 г. с целью оказания поддержки производителям сырого молока.

Мы ожидаем улучшения рентабельности EBITDA за 9М 2009 г. Мы ожидаем, что операционная рентабельность компании в 3К 2009 г. составит 9,5%, т.е. останется на уровне предыдущего года, как следствие снижения валовой рентабельности за период. При этом, по итогам 9М 2009 г. мы ожидаем улучшения рентабельности EBITDA в соответствии с динамикой валовой рентабельности. По нашим оценкам, рентабельность EBITDA за 9М 2009 г. составит 14,2% по сравнению с 12,9% за девять месяцев прошлого года.

Также в разделе:

«Агротех-Гарант» достроит молочный комплекс под Воронежем в 2017 году...

Единичные случаи ящура не повлияют на планы РФ по экспорту мяса - Минсельхоз...

Импорт продовольствия из дальних стран увеличился за 11 месяцев на 13,9% - ФТС...

Россия может производить более 35 млн тонн молока ежегодно – Минсельхоз...

Россельхознадзор: Белоруссия – крупнейший поставщик молока в Россию...

Пензенская область занимает второе место по производству сыра в ПФО...

Комментарии (0):

Эту новость еще никто не прокомментировал. Ваш комментарий может стать первым.

Авторизуйтесь или зарегистрируйтесь, чтобы комментировать новости.

Также вас может заинтересовать

Вимм-Билль-Данн и Данон вошли в список системообразующих организаций
10 февраля 2015, 10:59
Перечень системообразующих организаций был представлен Минэкономразвития вчера, 8 февраля. Список может быть скорректирован, однако, известно, что организации, включенные в него могут рассчитывать на государственную поддержку, для снижения негативных последствий от кризисных...
Тимашевский молкомбинат планирует расширить выпуск молочной продукции
10 октября 2014, 08:13
«Тимашевский молочный комбинат» компании ОАО «Вимм-Билль-Данн» (группа Pepsico) планирует расширить производство молочной продукции, сообщил в четверг журналистам директор комбината Сергей Бондарев. Он не уточнил, насколько будут увеличены мощности завода. Сейчас...
ФАС признала жалобу «Вимм-Билль-Данна» на действия госзаказчиков правомерной
10 октября 2014, 08:08
Московское управление Федеральной антимонопольной службы (ФАС) РФ признало жалобу компании «Вимм-Билль-Данн» на действия госзаказчиков обоснованной. 8 октября комиссия московского УФАС рассмотрела жалобу компании «Вимм-Билль-Данн» на действия государственных...


Авторизуйтесь,
чтобы получить доступ к личному профилю.

Недавние ответы:
Горячее предложение