В середине марта стало известно о возможном SPO производителя детского питания «Нутритек», в ходе которого планировалось привлечь около 100 млн долл. Спустя две недели менеджмент компании засомневался в возможности проведения повторного размещения акций. Вместе с тем долг продолжает расти и уже оценивается примерно в 210 млн долл.
Решение провести допэмиссию акций на 100 млн штук номиналом 0,01 руб. акционеры «Нутритека» приняли год назад, в марте 2010 года. Размер допэмиссии более чем в шесть раз превышает уставный капитал компании (15,9 млн акций). В сентябре 2009 года совет директоров «Нутритека» одобрил размещение дополнительных акций, и только в конце февраля 2010 года ФСФР зарегистрировала допэмиссию.
В марте появилась информация, что компания в результате SPO может привлечь 100 млн долл. В «Нутритеке» уверяют, что цена размещаемых акций будет определена советом директоров 8 апреля.
Между тем на минувшей неделе «Нутритек» провел конференц-колл с инвесторами, в ходе которого гендиректор компании Джеймс Двайер заявил, что в вопросе вливания капитала «нет никакой уверенности, что будет принято положительное решение». Об этом говорится в материале «ВТБ Капитала», подготовленном аналитиками банка. В то же время директор по связям с инвесторами компании Юрий Кунашев утверждает, что планы компании по размещению допэмиссии остаются неизменными.
Г-н Двайер в ходе общения с инвесторами также сообщил, что с текущим уровнем долга компания не сможет нормально функционировать. Как выяснилось, финансовые результаты «Нутритека» в 2008—2009 годах резко ухудшились. Однако г-н Двайер не стал их комментировать.
На этом фоне общий долг компании сейчас оценивается в 210 млн долл., хотя еще в середине февраля он составлял порядка 200 млн долл. Тогда «Нутритек» рассказывал, что договорился с 85% кредиторов о реструктуризации задолженности. Теперь аналитики «ВТБ Капитала» считают, что кредиторов «Нутритека» может ждать новый раунд реструктуризации, вероятно, более жесткой.
Всем кредиторам, по идее, выгодно SPO, но оно может не состояться из-за отсутствия спроса, считает аналитик Банка Москвы Сабина Мухамеджанова. Негативная история последних полутора лет не позволит «Нутритеку» привлечь новых инвесторов, соглашается аналитик MintYard Capital Андрей Верхоланцев. Возможно, компания провела предварительный премаркетинг и просто не нашла потенциальных инвесторов, считают аналитики.
На последних новостях на рынке облигаций и обыкновенных акций «Нутритека» отмечалось оживление торгов, хотя в предыдущие дни совершались лишь единичные сделки. В пятницу на ММВБ была зафиксирована 21 сделка с облигациями на сумму 0,56 млн руб. (в обращении находятся облигации второй серии на 1,32 млрд руб.) и 752 сделки с акциями на 5,96 млн руб. Правда, цена акций практически не изменилась, составив 84,2 руб. за бумагу.
