ИК "Ренессанс Капитал": по темпам роста финансовых показателей Вимм-Билль-Данн значительно опередит зарубежных конкурентов

09 декабря 2009, 15:34
"Мы повышаем рекомендацию по АДР и акциям компании Вимм-Билль-Данн (ВБД) с уровня ДЕРЖАТЬ до ПОКУПКИ, а теоретические цены с $21 до $29 и с $44 до $61, -говорится в обзоре аналитиков ИК "Ренессанс Капитал", поступившем в ИА "РосФинКом" 9 декабря. - Повышение отражает высокую рентабельность компании в третьем квартале, ориентиры руководства по рентабельности на четвертый квартал, а также наши ожидания восстановления потребительского спроса в следующем году ввиду роста реальных располагаемых доходов населения на 8.4%, что должно способствовать увеличению выручки ВБД и позволить за счет оптимизации ассортимента компенсировать рост цен на сырое молоко.

На годичном горизонте мультипликаторы предполагают рост котировок на 30-40%. Повышение теоретических цен также продиктовано текущими рыночными коэффициентами ВБД, которые, на наш взгляд, не отражают существенного роста компании в следующем году. Мы прогнозируем рост выраженной в рублях выручки на 16%, EBITDA - на 9%, чистой прибыли - на 11% (в долларовом выражении увеличение составит 22%, 15% и 18% соответственно). По темпам роста финансовых показателей ВБД значительно опередит зарубежных конкурентов, которые, согласно прогнозам, увеличат EBITDA в среднем на 1-13%, а чистую прибыль - на 9-18%.

По нашему мнению, динамика котировок ВБД, как обычно, будет определяться публикацией квартальной отчетности, и мы акцентируем внимание на объемах реализации и валовой рентабельности в сегменте молочной продукции. Рост стоимости сырья (сырое молоко, сахар, концентраты) представляет собой наиболее заметные риски с точки зрения рентабельности компании, причем отразится это уже на уровне валовой рентабельности. Уменьшение объема упаковки продукции, проводимое компанией в 2009 г. в целях экономии во время кризиса, исчерпало себя и вряд ли станет фактором поддержки показателей рентабельности в 2010 г. Компания в нынешнем году продемонстрировала неплохой контроль над общими, коммерческими и административными затратами, а также оборотным капиталом, долговой нагрузкой и ликвидностью, а значит, в данных областях вряд ли, по нашему мнению, возникнут (если вообще возникнут) какие-либо проблемы. Мы рассчитываем на стабильный курс рубля и снижение уровня потребительской инфляции до 6.3%, следовательно, за исключением реальных располагаемых доходов макроэкономические факторы вряд ли заметно повлияют на динамику котировок ВБД".
Источник: Росфинком

Также в разделе:

Норвежский сыр признан лучшим в мире...

Украина: Экспорт молока для промышленной переработки резко сократился...

Россельхознадзор добавил еще 8 предприятий в «Список честных» переработчиков молока...

На конец ноября средняя цена реализации сырого молока в РФ составила 22 694,9 руб/т...

Компания "Деревенское молочко" увеличила ассортимент сыров...

Пломбир "Село Зелёное" от "Комос Групп"...

Комментарии (0):

Эту новость еще никто не прокомментировал. Ваш комментарий может стать первым.

Авторизуйтесь или зарегистрируйтесь, чтобы комментировать новости.

Также вас может заинтересовать

Вимм-Билль-Данн и Данон вошли в список системообразующих организаций
10 февраля 2015, 10:59
Перечень системообразующих организаций был представлен Минэкономразвития вчера, 8 февраля. Список может быть скорректирован, однако, известно, что организации, включенные в него могут рассчитывать на государственную поддержку, для снижения негативных последствий от кризисных...
Тимашевский молкомбинат планирует расширить выпуск молочной продукции
10 октября 2014, 08:13
«Тимашевский молочный комбинат» компании ОАО «Вимм-Билль-Данн» (группа Pepsico) планирует расширить производство молочной продукции, сообщил в четверг журналистам директор комбината Сергей Бондарев. Он не уточнил, насколько будут увеличены мощности завода. Сейчас...
За молочную долю
21 июня 2010, 15:52
В ОАО «Вимм-Билль-Данн Продукты Питания» рассчитывают увеличить свою долю присутствия на рынке, а омские крестьяне хотят составить ему конкуренцию.В настоящее время на «Манрос-М» (сделка по приобретению омского предприятия ОАО «Вимм Билль Данн» [«ВБД»] заключена в октябре 2006 года) завершен...


Авторизуйтесь,
чтобы получить доступ к личному профилю.

Недавние ответы: